Digital Holdings ng Grayscale

Ang mga digital na asset ng Grayscale ay napapailalim sa mga legal na framework na pumipigil sa mga ito na hiramin, ipahiram, o mabigatan. Ang kumpanya ay nag-pause ng mga bagong pinagmulan ng pautang at pagkuha.

Ang bawat produkto ng digital asset ay nakabalangkas bilang isang "hiwalay na legal na entity" at nakaimbak sa ilalim ng Coinbase Custody Trust Company. Ang Grayscale ay responsable at malinaw na nag-uulat ng mga token na hawak sa ilalim Coinbase, na kasalukuyang may kasamang 635,235 Bitcoins.

Inihayag din ng Grayscale na hindi ito magbubunyag ng patunay ng mga reserba sa mga customer. Ang mga alalahanin sa seguridad ay humantong sa kumpanya na pigilin ang on-chain wallet na impormasyon at cryptographic na Proof-of-Reserve o anumang iba pang advanced na cryptographic auditing na paraan.

Ang Pagbagsak ng FTX at Grayscale Bitcoin Trust

Ang hindi inaasahang pagbagsak ng FTX ay nagulat sa mundo ng crypto, na nagpapakita kung paano ang isang dating pinagkakatiwalaang exchange ay maaaring mahulog mula sa biyaya sa loob lamang ng isang linggo. Ang kaganapang ito ay nagkaroon ng makabuluhang epekto para sa ilang mga proyekto ng crypto.

Sinubukan ng Grayscale na tiyakin sa mga mamumuhunan at sa merkado na ang pangunahing produkto nito ay matatag sa pananalapi. Gayunpaman, ang GBTC ay nahihirapan sa pangangalakal sa isang matarik na diskwento sa presyo ng spot ng Bitcoin, na lumalapit sa isang 50% na agwat.

Ang Grayscale ay nahaharap sa mga paghihirap sa pagtatangka nitong i-convert ang GBTC sa isang exchange-traded fund (ETF). Ang iskandalo ng FTX, kasama ang pagtuklas ng mga nawawalang pondo ng customer, ay nagbigay-diin sa matinding pangangailangan para sa proof-of-reserve audit. Bagama't iginiit ng Grayscale na pinoprotektahan nito ang mga ari-arian nito sa paglipas ng mga taon at nagpapanatili ng matatag na reputasyon para sa seguridad, ang kakulangan ng transparency sa mga reserba ay patuloy na isang alalahanin sa industriya.

Sa istruktura ng pondo nito na kulang sa investor-friendly na mga feature at hindi tamang ETF ang GBTC, ang mga pakikitungo ng Grayscale ay naapektuhan ng mga kasalukuyang presyo ng Bitcoin. Ang mga isyung ito ay nangangahulugan na ang Grayscale ay hindi maganda kumpara sa Bitcoin, higit sa lahat dahil sa kawalan ng isang fully functional na Bitcoin ETF.

Ito ba ay Negosyo gaya ng Karaniwan para sa Grayscale?

Sa kabila ng dumaraming alalahanin sa loob ng industriya ng crypto, iginiit ng Grayscale na ang lahat ay gumagana nang maayos at tinitiyak ang mga mamumuhunan na ang mga asset nito ay ligtas at secure. Gayunpaman, ang potensyal na pagpuksa ng Grayscale ay maaaring magkaroon ng matinding implikasyon para sa crypto market dahil sa mga koneksyon nito sa FTX. Ang pinakamalaking shareholder nito, ang DCG, ay may hawak na 4.1% na stake, habang ang pangalawang pinakamalaking shareholder ay BlockFi, na nagsampa ng pagkabangkarote pagkatapos na malantad sa FTX. Ang patuloy na sitwasyong ito ay patuloy na nagpapataas ng mga alarma sa loob ng komunidad ng crypto.

Sa posibilidad na patuloy na bumaba ang mga presyo ng Bitcoin, ang pagkalusaw ng Grayscale ay maaaring magpababa ng presyon sa mga presyo ng Bitcoin at makaapekto sa supply nito. Pinaninindigan ng Grayscale na wala ito sa negosyo sa Genesis, sa kabila ng mga tsismis tungkol sa patuloy na operasyon nito. Samantala, ang agwat sa pagitan ng diskwento ng GBTC at ang pinagbabatayan na presyo ng Bitcoin ay patuloy na lumalawak, na nag-aambag sa stress sa mga merkado ng crypto.

Ang Pagtanggi ng SEC sa Pagsubok sa Conversion ng ETF ng Grayscale

Ang mga kamakailang kaganapan ay nag-udyok sa Grayscale na humingi ng muling pagsasaayos sa isang ETF, ngunit tinanggihan ng SEC ang panukalang ito, na binanggit ang mga alalahanin sa kahinaan ng Grayscale sa panloloko at pagmamanipula. Ang pagtanggi ng SEC ay nagmumula sa kawalan nito ng kalinawan tungkol sa mga pinagmulan ng Bitcoin at ang paniniwala nito na ang pag-convert sa isang ETF ay magdadala sa presyo ng pagbabahagi na naaayon sa tunay na halaga nito. Iniisip ng ilan na maaaring magsampa ng kaso si Grayscale laban sa SEC sa desisyong ito.

Ang presyo ng Bitcoin ay nananatiling pabagu-bago, na itinatampok ang mga panganib na nauugnay sa mga pamumuhunan sa cryptocurrency. Sa nakaraang taon, ang pondo ay niraranggo sa pinakamababang 6% ng mga stock sa mga tuntunin ng pagganap ng presyo, at ang halaga nito ay bumaba ng halos 73% habang umaayon ang merkado sa mga hamon ng pondo.

Ang Grayscale Bitcoin Trust Fund ay direktang nakakaapekto sa presyo ng Bitcoin, kasama ang mga pagkukulang nito na umaayon sa isang matalim na pagbaba sa halaga ng Bitcoin.